来源：中新经纬
“我买了7只理财产品，有4只近一个月收益率是负值。”“买了3万元理财，2个月浮亏17元，整个7月收益只红了4天。”近日，有投资者对中新经纬表示，购买的理财产品收益出现大幅下滑。
7月以来，随着A股调整，部分银行理财的净值出现回撤。数据显示，7月全市场超4200只理财产品（同一产品不同份额，分别统计）单位净值跌破1元（下称“破净”）。面对收益回撤，业内人士认为，投资者应保持定力、避免追涨杀跌。
10万买理财，9个月只赚30元
北京的投资者袁晴（化名）去年10月购买了10万元汇华理财的“汇华趋势指南12个月封闭”理财产品，截至8月6日，持仓收益仅30元。“我真担心理财到期，都不一定保住本金。”她说。
袁晴称，购买该产品时，详情页面显示的业绩比较基准为“2.70%至3.50%（年化）”，截至8月6日，该产品近1个月年化收益率为-4.05%，成立以来的年化收益率仅0.038%。
另一位北京的投资者张君（化名）介绍，自己购买了7只理财产品，分别来自华夏理财、招银理财和兴银理财，其中2只近一个月收益率为负。其余5只产品虽然近一个月收益率为正，但是也跌到1%左右。
在张君持有的产品中，兴银理财发行的“丰利兴动睿享6M最短持有1号A”理财产品表现垫底，近一个月以来年化收益率低至-6.759%。张君提供的截图显示，该产品2024年度年化收益率为3.275%、2025年度年化收益率为2.398%，今年以来的年化收益率降至1.324%。
“这几只产品我持有1、2年了，当时理财经理推荐的时候说收益率在3%左右，现在看远远达不到。”张君说。
股市调整波及理财
不止上述投资人的收益变差，近期不少理财产品的整体收益率都明显下滑。
金融数据平台普益标准提供的数据显示，2026年7月，全市场理财产品近1个月平均年化收益率仅0.30%，与6月的1.71%相比，下降超140BP；近1年平均年化收益率为1.93%，较上月的2.167%，下降23.63BP。
其中，现金管理类、固定收益类、纯固收类、固收+类、混合类、权益类产品近1个月平均年化收益率分别为1.09%、0.62%、1.77%、0.37%、-8.39%、-50.17%，均较上个月有所下滑。
需要注意的是，理财产品短期的年化收益率（如近1个月/3个月）相当于通过假设短期收益持续来推算全年表现，会放大短期市场波动影响。拉长来看近一年平均年化收益率，上述各类理财产品的收益率仍为正。
从“破净”产品数量看，普益标准数据显示，2026年7月，全市场（包括理财公司、城商行、农村金融机构等）理财产品中，“破净”产品数量共4253只，破净率为4.84%；而2026年6月，“破净”的理财产品为2621只，占比3.03%。也就是说，仅7月一个月，“破净”的理财产品就增加1632只，较今年1月更是增加了3121只。
邮储银行研究员娄飞鹏在接受中新经纬采访时表示，7月理财收益大幅下滑，主要是市场风格快速切换与资产价格波动。债市调整致固收类票息与资本利得双降，而权益市场剧烈波动重创“固收+”、混合及权益类产品净值，高权益配置占比的产品跌幅显著，拖累整体平均收益。
苏商银行特约研究员薛洪言对中新经纬表示，7月理财产品收益大幅下滑，根源在于底层资产遭遇“股债双杀”并叠加流动性环境变化。
他进一步解释，债市方面，资金面边际收紧叠加稳增长政策预期升温，带动收益率上行，直接拖累了以固收类资产为底仓的产品净值；权益市场震荡回调，则使混合类和权益类产品进一步承压。净值化转型完成后，产品收益直接反映底层资产的市场价格变动，投资者感受到的波动自然更加真实、即时。
部分理财产品募集失败
中新经纬梳理Wind数据发现，8月以来，已有信银理财、光大理财的4只理财产品宣告“不成立”。
8月5日，信银理财发布的公告显示，慧盈象固收增利封闭式232号理财产品和慧盈象固收增利封闭式337号理财产品不成立。对于产品不成立的原因，公告称，两只产品认购金额未能达到该理财产品说明书规定的规模下限（人民币500万元）。
8月3日，光大理财公告显示，阳光金丰利1229期理财产品、阳光金安心计划166期（封闭式）理财产品不成立。产品未能成立的原因同样是“募集规模未达到产品说明书约定的最低募集金额”。
中新经纬根据Wind不完全统计，2026年以来已有67只理财产品宣告“不成立”，而2025年同期仅有28只。
“理财产品募集失败增加，反映了投资者风险偏好与产品供给的错配。”娄飞鹏说。
在娄飞鹏看来，存款利率下行推动资金寻求更高收益，投资者对净值波动更为敏感，尤其在近期多资产下跌环境下，投资者对新发产品持观望态度。银行理财收益率持续下行，部分产品甚至跌破净值，削弱了投资者认购意愿。在这些因素综合作用下，理财产品募集资金达不到产品说明书约定的发行规模下限。
面对收益回撤，薛洪言表示，投资者应逐步适应净值化时代“有涨有跌”的常态，更多关注长期收益表现和回撤控制能力，而非因短期波动做出情绪化决策。
薛洪言指出，固收类产品底层以债券为主，只要不发生大规模信用违约，持有至到期后票息收入将逐步修复净值，盲目赎回反而会把“浮亏”变成“实亏”。对于含权类产品，投资者则需审视自身风险承受能力与产品投向是否匹配，若已出现根本性偏离，可考虑在市场反弹窗口中有序调整。
娄飞鹏则建议，投资者要根据自身风险承受能力和资金久期选择产品，避免盲目追求高收益；关注底层资产的投向、风险等级和历史业绩，进行多元化资产配置等。
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责任编辑：王馨茹
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